インフレで借金は目減りする？ 軽くなるか重くなるかは、金利のタイプと使い道で決まる

相談者

SNSで「インフレなら借金は得」と見ました。本当ですか。

編集部

半分だけ本当です。目減りする借金と、目減りしない借金があります。分かれ目は2つあって、そこを外すと逆に重くなります。

同じインフレでも、軽くなる借金と重くなる借金がある

分かれ目は2つです。借りたときの金利が固定か変動か。そして、借りたお金を何に換えたか。この2つで結果が変わります。

「インフレなら借金は得」と書いている記事は多いのですが、その多くは固定金利を前提にしています。変動金利だと話が変わります。

なぜ「借金は目減りする」と言い切る記事が多いのか

この言い方は、経済の教科書に出てくる説明をそのまま持ってきたものです。教科書では、借入の金利が途中で変わらないことを前提に置いています。

ところが日本で住宅ローンを借りている人の多くは変動金利です。前提が違うので、そのまま当てはめると結論がずれます。この記事で場合分けをしているのは、そのためです。

編集部

自分の借金がどれにあたるか、まずここで確かめてください。

インフレで、なぜ借金を返す負担が軽くなるのか

借りた金額そのものは減りません。1,000万円なら、何年たっても1,000万円です。

変わるのは、その1,000万円を用意する大変さです。物価と一緒に給料も上がれば、10年後に返す1,000万円は、今の820万円を返すのと同じくらいの負担になります。

相談者

でも、残高は減っていないですよね。

編集部

減っていません。通帳に出る数字は同じです。楽になるのは、返すときの感覚のほうです。

ただし、給料が上がらなければ軽くなりません

ここには前提があります。物価と一緒に、自分の給料も上がることです。物価だけが上がって給料が据え置きなら、返済の負担は軽くなりません。むしろ生活費が増える分、返済は苦しくなります。

厚生労働省の毎月勤労統計調査（2026年8月分結果速報）によると、2026年8月の実質賃金は前年同月比でプラス1.5%でした。名目の現金給与総額はプラス3.8%なので、物価の伸びを差し引いてもプラスが残っています。2026年は1月から8月まで8か月続けてプラスです（2025年は通年でマイナス1.3%でした）。ただしこれは全国の平均で、業種や会社によって差があります。

編集部

「インフレなら借金が軽くなる」は、給料も上がることが前提です。ここが抜けている記事が多いです。

軽くなるだけで、借金が消えるわけではない

「インフレで借金が消える」という話を見かけますが、そうはなりません。日銀が目標にしている年2％のペースが続いたとして、どこまで減るかを計算しました。

35年かけても、軽くなるのは半分までです。しかもこれは、物価が目標どおりに上がり続けた場合の計算です。

では、繰り上げ返済はしないほうがいいのか

「どうせ軽くなるなら、繰り上げ返済はしないほうが得では」と考える方がいます。固定金利で、手元に十分な預金が残るのであれば、その考え方は成り立ちます。

ただし、変動金利の場合は前提が変わります。金利が上がれば返済額そのものが増えるので、先に返しておくほうが負担を抑えられることがあります。また、返済を続けている間は利息を払い続けている点も忘れないでください。

編集部

消えるのを待つ、という考え方は成り立ちません。

変動金利だと、逆に重くなることがある

物価が上がると、それを抑えるために金利が引き上げられます。変動金利で借りていると、返済額そのものが増えます。

40歳の会社員Bさんは、当初の金利が低いという理由で変動金利を選びました。その後に金利が上がり、毎月の返済額が増えています。

ここが、この記事でいちばんお伝えしたいところです。ただし、上の図と表はどちらも物価で割り戻す前の金額です。軽くなる分と増える分は、元本と期間だけでなく、物価で割り戻したかどうかまでそろえないと比べられません。両方を借入3,000万円・35年にそろえると、次のようになります。

表の見方に1つ注意があります。587万円は、物価で割り戻す前の金額です。軽くなる分の910万円は割り戻したあとの金額なので、そのままでは比べられません。増える分も同じように割り戻すと、約423万円になります。

そろえて比べると、この条件では軽くなる分のほうが大きいままです。増える分が910万円に並ぶのは、金利が年2.5%を少し超えたあたりからでした。

ただし、この大小は置き方しだいで入れ替わります。期間をそろえずに比べると結論が変わるので、「どちらが大きいか」を一般論として受け取らないでください。自分の借入額・期間・金利で計算してください。

はっきりしているのは、固定金利ならこの増える分がゼロだということです。変動金利の人は、軽くなる分を金利の上昇が打ち消す可能性を見ておく必要があります。

住宅金融支援機構の調査では、借りている人の4人に3人が変動型でした。同じ調査で、今後1年の金利について「現状よりも上昇する」と答えた人が73.7％。一方で、金利が上がったときに返済額がどれくらい増えるかを「理解しているか少し不安」「よく理解していない」「全く理解していない」と答えた人の合計が52.0％です。

上がると思っている人は多いのに、上がったときにいくら増えるかは分かっていない。この記事で確かめていただきたいのは、まさにそこです。

固定金利なら、この心配はありません

38歳の会社員Aさんは、全期間固定型で借りました。途中で金利が変わりません。返す金額が決まっているので、物価が上がった分だけ負担が軽くなります。この記事の前半で説明したとおりの結果になります。

ただし、固定金利は借りる時点の金利が変動より高く設定されています。最初から高い金利を払うかわりに、上がらない安心を買う形です。どちらが得かは、これから金利がどう動くか次第なので、断定はできません。

編集部

固定か変動かを、まず確かめてください。ここが分かれ目です。

借りたお金を何に換えたかで、借金の結果が変わる

もう1つの分かれ目が、借りたお金を何に換えたかです。

物価と一緒に値上がりするものに換えていれば、借金は軽くなり、持っているものの値段も上がります。ただし値段は下がることもありますし、上がった場合も売るときに税金がかかります。必ず両方が得になるわけではありません。

値上がりしても、売るときに税金を引かれる

借金が軽くなった分に税金はかかりません。ところが、持っているものが値上がりした分には、売るときに譲渡所得として税金がかかります。物価と同じだけ上がっただけでも、税の計算では利益として扱われます。

買ったときの2,000万円を下回ります。物価と同じだけ値上がりしても、税金を引いて物価で割り戻すと、実質では目減りします。しかも上の計算には減価償却を入れていません。実際は償却した分だけ取得費が下がるので、課税される利益はこれより大きくなります。

自宅なら結果が変わります。居住用の家を売ったときは3,000万円の特別控除（2026年度時点）があるので、この例では税金がかかりません。手取り2,400万円を物価で割り戻すと2,000万円で、買ったときと同じです。同じ「不動産」でも、税の観点では自宅と投資用は別物です。

逆に、使えばなくなるものに充てた場合は、借金だけが残ります。「インフレなら借りたほうが得」を、この区別なしに受け取ると危険です。

編集部

借金が軽くなること自体は、何に使っても起きます。違いが出るのは、手元に何が残るかです。

借金が軽くなった分は、誰が負担しているのか

借りている側が得をするということは、貸している側が同じだけ損をしているということです。

お金を貸しているのは、預金をしている人です。銀行に預けたお金が企業や個人に貸し出されているので、借り手が軽くなった分は、預金の側が引き受けています。

いちばん多く借りているのは国です。財務省の公表では、2026年6月末の時点で国債と借入金が1,346兆円あります。一方で家計は、持っているお金の多くを現金・預金のまま置いています。物価が上がると、この2つは逆方向に動きます。

編集部

自分がどちら側にいるのか。借金と預金の両方がある方は、差し引きで考えてください。

インフレを理由に借りる前に、確かめること

インフレという一点だけで決めるものではありません。借入は、返せるかどうかで決めるものです。

とくに見ていただきたいのが、毎月の返済が手取りに占める割合です。今の金利で払えていても、金利が上がったあとに払えるかどうかは別の話になります。

変動金利で借りている方は、金利が1ポイント上がったときの返済額を一度計算してみてください。その金額でも生活が回るなら問題ありませんが、厳しいようなら、固定への借り換えや繰り上げ返済を検討する材料になります。

編集部

今の借入が固定か変動かを確かめて、金利が上がっても払えるかを見るところからです。基礎から順に押さえたい方は、TAPPが開いている無料のセミナーがあります。

よくある質問

まとめ

まずは、今の借入が固定か変動かを確かめてください。そこが分からないうちは、得なのか損なのかを判断できません。

編集部

金額にすると、自分がどちら側にいるのかが分かります。